从市场机制上来看,90年上交所正式成立,到92年正式向境外发行股票,再到2005年的股权分置改革,至今也就是短短的20年,而05年股改后才使得A股贴上了真正意义上的”现代资本市场“的标签。
在经历了08年金融危机和15年股灾后,到现在IPO重启,A股可以说是经历了比较大的成长。但是策略管理人和投资人还是面对着一些非常重要的机制性问题:
1. 市场上全流动股票还是较少
2. 做空成本过高
3. 退市机制不足
4. 国有控股股票占比高
5. 无法方便的进行T+0交易
纸面上跑的好的策略,实际操作中都会有较大的代价。比如短期市场反转这种多空年化收益22%,听起来又高大上的策略。