现阶段我国的货币政策工具多于他国，主要有公开市场操作、再贴现率、存款准备金率、利率政策、汇率政策等八大货币政策调控工具。虽然我国在积极改革货币政策工具和货币政策传导机制，公开市场操作尤其是在1998年至2000年处置亚洲金融风暴过程中，发挥过重要作用，其他各项货币政策工具及货币政策传导机制也发生了很大变化，但是，(1)货币政策工具太多，在实际应用中容易产生矛盾、甚至产生与预期相反的结果；(2)自2003年9月21日存款准备金率由6%调至7%之后，一直到2008年6月25日，共上调存款准备金率21次，达至17.5%。既出现让人感觉我国的宏观调控手段比较简单的认知，又出现信贷资产增长变慢，企业尤其是中小企业经济不景气，伴随部分企业倒闭出现较高失业率的“刚性”结果；(3)更重要的是，在现代金融体系形成和发展的过程中，我们对主要货币政策工具的选择及其运用，更多地应是按照市场化原则来确定和执行，而非自身可调配的权力。以公开市场操作为主体，组合其他货币政策工具的实施，应该是我国在现代金融体系中进行宏观调控的一个方向。
另一方面，单说连续提高存款准备金率的主要作用在于减少银行的可用资金，控制贷款增速，减少全社会的流动性。此举旨为加强银行体系流动性管理，抑制货币信贷过快增长。2008年9月25日，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0．5个百分点。这已是央行2008年第7次上调存款准备金率，次数之多创历史之最。 动用存款准备金率在以往一般被视为货币调控的“猛药”。不过，从去年开始，面对银行体系不断增长的流动性，央行频繁上调存款准备金率进行调控已渐成常态。 央行在2008年第二季度货币政策报告中称，上半年为加强流动性管理，已“基本上按照每月一次的频率”上调存款准备金率。 提高存款准备金率的主要作用是减少银行的可用资金，控制贷款增速，减少全社会的流动性。央行表示，此举旨为加强银行体系流动性管理，抑制货币信贷过快增长。这一说法与之前几次上调存款准备金率时的央行表态，没有大的差别。 当前，流动性过剩矛盾已成中国经济中存在的突出问题。央行上调存款准备金率，主要的目的还是冻结流动性。当前货币供应量依然高增，上调存款准备金率是抽走银行资金，减少放贷最有效的方法。统计数据显示，2008年7月末广义货币供应量同比增长18．48％，始终维持在高位；7月人民币贷款增加2314亿元，创出历史同期新高；前7个月新增人民币贷款达2．77万亿元，已是2006年全年增长额的90％。2008年9月25日上调存款准备金率，意味着央行将再次深度冻结银行约千亿元资金。截止2008年9月25日央行已连续7次上调存款准备金率，累计3．5个百分点，合计冻结约万亿元资金。普通类金融机构执行存款准备金率标准将提高到12．5％，已逼近10年来13％的历史高点。值得注意的是，当前在流动性过剩的背景下，国内物价存在不小上涨压力。央行在7次上调存款准备金率的同时，还进行了4次加息。目前利率和存款准备金率已成为央行对冲过剩流动性的常备手段，调整存款准备金也是为当前稳定物价所采取的一个措施。